التسعير - fx - خيارات مع غارمان - kohlhagen

غارمان كوهلهاجين نموذج و فبا الحصول على فبا وجدول بيانات إكسل لنموذج غارمان كوهلهاجين، وهي طريقة تسعير خيارات صرف العملات الأجنبية الأوروبية. نموذج غارمان كوهلهاجين يعمم نموذج بلاك سكولز القياسية ليشمل اثنين من أسعار الفائدة 8211 واحدة للعملة المحلية، وواحدة للعملة الأجنبية. يتم استبدال عائد توزيعات األرباح بمعدل سعر صرف العملة األجنبية. ويؤثر حجم فجوة أسعار الفائدة بين العملة الأجنبية والمحلية على تسعير هذه الخيارات. وقد نشر هذا النموذج في عام 1976 من قبل مارك غارمان وستيفن كوهلهاجين، ويتوقع أن خيارات صرف العملات الأجنبية هي أرخص من الخيار الأوروبي القياسية لإجراء مكالمة ولكن أكثر تكلفة لوضع. ويفترض نموذج غارمان كوهلهاجين الخيارات على النمط الأوروبي مع تاريخ انتهاء محدد مسبقا، وأسعار الفائدة الأجنبية والمحلية وسعر الصرف ثابت، والسوق هو كفاءة (أي لا المراجحة)، لا توجد تكاليف المعاملات، وسعر الصرف لديه توزيع الأسعار لوغ-نورمال المعادلات التي تحكم هي أردي و رف هي أسعار الفائدة المحلية والأجنبية S 0 هو سعر الصرف الفوري (أي سعر الصرف الأجنبي) K هو الإضراب T هو وقت الاستحقاق هو تقلب سعر الصرف الأجنبي N هو التوزيع الطبيعي التراكمي غارمان كوهلهاجين نموذج في فبا هذا فبا تنفذ المعادلات أعلاه، ويمكن استخدامها في إكسيل. ومع ذلك، يمكنك فقط تحميل جدول بيانات إكسيل الذي يستخدم هذا الرمز في الجزء السفلي من هذه المقالة. وظيفة غارمانكوهلهاجين (كالوربوت كما سلسلة، سبوتريت كما مزدوجة، سترايك كما مزدوجة، تيميتوماتوريتي كما مزدوجة، دومستيكينتيرسترات كما مزدوجة، فورينينتيرسترات كما مزدوجة، التقلب كما مزدوجة) كما مزدوجة خافت d1 كما مزدوجة، d2 كما مزدوجة d1 (سجل (سبوتريت سترايك) (دومستيكينتيرسترات - فورينينترسترات فولاتيليتي 2 2) تيميتوماتوريتي) (التقلب سر (تيميتوماتوريتي)) d2 d1 - التقلب سر (تيميتوماتوريتي) إذا كالوربوت كتكالكوت ثم غارمانكوهلهاجين سبوتريت إكس (-ForeignInterestRate تيمتوماتوريتي) التطبيق. نورمزديست (d1) - سترايك إكسب (-DomesticInterestRate تيمتوماتوريتي) تطبيق. dormicInterestRate تيموتوماتوريتي التطبيق. نورمزديست (-d2) - سبوتريت إكس (-ForeignInterestRate تيمتوماتوريتي) التطبيق. نورمزديست (-d1) نهاية إذا كان نهاية وظيفة واحدة يعتقد على لدكو غارمان كوهلهاجين نموذج (D2) إلسيف كالوربوت كوتوتكوت ثم غارمانكوهلهاجين سترايك إكس و فبا رديقو مثل جداول البيانات الحرة قاعدة المعارف الرئيسية المشاركات الأخيرة ذي غارمان كوهلهاجين نموذج مناسب لتقييم الخيارات النمط الأوروبي على الفور الصرف الأجنبي. هذا النموذج يخفف من الافتراض التقييدي المستخدم في نموذج بلاك سكولز أن الاقتراض والإقراض يتم تنفيذه بنفس المعدل الخالي من المخاطر. وفي سوق الصرف الأجنبي لا يوجد سبب يدعو إلى أن يكون المعدل الخالي من المخاطر متماثلا في كل بلد. أي فرق في أسعار الفائدة بين العملتين سوف يؤثر على قيمة خيار الفوركس. ويمكن اعتبار سعر الفائدة الأجنبي الخالي من المخاطر في هذه الحالة عائد توزيعات أرباح مستمر يدفع بالعملة الأجنبية. وبما أن حامل الخيار لا يتلقى أي تدفقات نقدية مدفوعة من الأداة الأساسية، فينبغي أن ينعكس ذلك بسعر أقل في حالة إجراء مكالمة أو سعر أعلى في حالة وضعه. يوفر نموذج غارمان كوهلهاجين حل عن طريق طرح القيمة الحالية للتدفق النقدي المستمر من سعر الأداة الأساسية. وتشمل الافتراضات التي استمدت من خلالها الصيغة ما يلي: يمكن ممارسة الخيار فقط في تاريخ انتهاء الصلاحية (النمط الأوروبي) لا توجد ضرائب أو هوامش أو تكاليف معاملة تكون أسعار الفائدة الخالية من المخاطر (المحلية والأجنبية) ثابتة تقلب الأسعار في الأساس الصك هو ثابت وتحركات الأسعار للأداة الأساسية تتبع توزيع لورنورمال. يقدم فينكاد نسخة تجريبية مجانية من أحدث نسخة وعرض تجريبي مخصص من فينكاد أناليتيكش سويت. انقر هنا لبدء المحاكمة الخاصة بك يمكن أن تكون الخيارات على العملة مربكة إلى حد ما لسعر خاصة لشخص لا يستخدم لمصطلحات السوق، وخاصة مع الوحدات. في هذا المنصب سوف نقوم بتحطيم الخطوات لتسعير خيار فكس باستخدام طريقتين مختلفتين. واحد هو استخدام نموذج غارمان كوهلهاجين (وهو امتداد لنماذج بلاك سكولز ل فكس) والآخر هو استخدام الأسود 76 و السعر الخيار كخيار في المستقبل. يمكننا أيضا سعر هذا الخيار إما كخيار مكالمة أو كخيار وضع. تم افتراض لديك خيار بريسر للقيام بهذه العمليات الحسابية. يمكنك تحميل نسخة تجريبية مجانية من ريسولوتيونبرو لهذا الغرض. خيار الشراء على الجنيه الإسترليني، خيار المكالمة على الدولار الأمريكي تاريخ التقييم: 24 ديسمبر 2009 تاريخ الاستحقاق: 7 يناير 2010 السعر الفوري اعتبارا من 24 ديسمبر: 1.599 سعر التمارين: 1.580 التقلب: 10 غبب سعر المخاطرة: 0.42 أوسد سعر المخاطرة: 0.25 الاسمية: pound1،000،000 غبب وضع الخيار على سبيل المثال فكس أولا، ننظر جيدا في الخيار بوت. السعر الفوري الحالي للعملة هو 1.599. وهذا يعني 1 غبب 1.599 أوسد. لذلك يجب أن ينخفض ​​سعر أوسدغب إلى ما دون الإضراب 1.580 لهذا الخيار ليكون في المال. نضع الآن المدخلات أعلاه في خيارنا بريسر. لاحظ معدلاتنا أعلاه هي سنويا معقدة، Act365. على الرغم من أن هذه المعدلات عموما سيتم نقلها على أنها الفائدة البسيطة، Act360 للدولار الأمريكي، Act365 لباوند استرليني والأجنبي تحتاج إلى تحويلها إلى أي كومبوندينغدكونت يستخدم لدينا بريسر. تم استخدام جيروليزد بلاك سكولز بريسر، وهو نفس غارهمان كوهلهاجين عند استخدامها مع مدخلات فكس. نتائجنا هي 0.005134. وحدات النتيجة هي نفس المدخلات لدينا والتي هي أوسغبب. لذلك إذا قمنا بتعدد هذا من خلال نظريتنا في الجنيه الإسترليني نحصل على نتائجنا بالدولار الأمريكي مع إلغاء وحدات الجنيه الإسترليني. 0.005134 أوسد غبب x pound1،000،000 غبب 5،134 أوسد خيار الشراء على فكس إكسامبل الآن يتيح تشغيل المثال نفسه كخيار اتصال. نحن عكس السعر الفوري لدينا وممارسة الرياضة لتكون غبوسد بدلا من أوسغبب. هذه المرة هي الوحدات في غبوسد. للحصول على نفس النتيجة بالدولار الأمريكي، نحن متعددون 0.002032 غبوسد x 1،580،000 أوسد (نظري بالدولار الأمريكي) x 1.599 أوسد غبب (السعر الحالي) 5،134 أوسد. ملاحظة في المدخلات لدينا برايسر، ونحن الآن باستخدام سعر الدولار كما المحلية و غبب كما الأجنبية. النقطة الرئيسية لهذه الأمثلة هي أن تبين أن من المهم دائما للنظر في وحدات المدخلات الخاصة بك كما أن تحديد كيفية تحويلها إلى الوحدات التي تحتاج إليها. خيار الفوركس على المثال المستقبلي المثال التالي لدينا هو تسعير الخيار نفسه كخيار في المستقبل باستخدام نموذج بلاك 76. لدينا السعر الآجل للعملة في تاريخ انتهاء الصلاحية هو 1.5991 وسوف نستخدم هذا كما لدينا الأساسية في منطقتنا الخيار الأسود بريسر. نحصل على نفس النتيجة عندما كنا بأسعار باستخدام نماذج بلاك سكولز غارمان كولهاجين. 5،134 دولار أمريكي. للحصول على تفاصيل حول الرياضيات وراء هذه النماذج يرجى الاطلاع help. divivpricing. تعرف على المزيد حول دعم القرارات لمشتقات العملات الأجنبية. التجربة المجانية الأكثر شعبية المشاركات